每日速读!业绩会乳企集体看好市场恢复，新一轮“技术流”内卷又现苗头

2022年受多方面因素影响，国内乳制品上市公司的业绩增速都出现不同程度的放缓，2023年一季报显示，国内乳业消费仍处于弱复苏状态，因此外界也在关注乳制品市场的恢复进度。在近期举行的多场乳企业绩会或投资者会上，乳企普遍对后续市场恢复较为乐观，但记者也注意到，围绕技术创新和数字化的新一轮内卷也在提速。

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乳业只是阶段性放缓

从乳制品行业公布的一季报的表现看，虽然伊利股份（600887.SH）、光明乳业（600597.SH）、新乳业（002946.SZ）等主要乳企的一季度的业绩保持较好的增长，但营收和净利润的增速依然较前几年有所放缓。

华鑫证券研报显示，2022年和2023年第一季度，乳制品行业营收为1401.2亿元和377.4亿元，同比增长11%和7.9%，归母净利润增速则为5.5%和3.7%。

业内普遍认为，乳业仍处于弱复苏状态，但今年以来，国内原奶价格持续下行，加上基础白奶需求的增加，也让市场产生了对乳业市场供给过剩和消费结构降级的担忧。

在近期举行的业绩会和投资者会上，乳企对于后续市场表现则较为乐观。

在5月31日举行的投资者大会上，新乳业董事长席刚透露，目前国内消费市场正在呈现一些新变化，一方面消费者的消费预期受到外部因素影响有所减弱；另一方面，消费者也变得更加务实和谨慎，部分消费需求被延后，在消费决策上也较为保守，希望“手有余粮”。

不过席刚认为，目前国内市场来看，消费者对品质生活的追求没有改变，对新鲜食品的需求依然在提升，因此乳品行业结构性升级机会仍存，新鲜乳品品类依然有较好成长机会。

伊利股份在业绩会上也透露，随着国内消费场景迅速恢复，消费力也在逐步恢复，并预计今年液奶会实现比2022年更快的增长，呈现逐步改善的趋势，预计今年收入和利润都能取得较快增长。

此外燕塘股份、光明乳业也在近期业绩会上对今年市场恢复给出了类似的预期，认为后续乳业市场需求会逐步复苏。

记者了解到，按照乳制品行业特性，一般从第二季度开始进入销售旺季，第二三季度的销售占比会更大，因此市场回暖情况还有待半年报进一步确认。

中国奶业协会副秘书长李栋透露，根据农业农村部食物营养所典型地区调研数据分析预测，在人均12000-20000美元这一阶段下，我国人均GDP每增加1000美元，人均奶类消费平均增长1.1公斤。以此计算，2025年到2030年，国内乳制品消费量相比于2021年还有696万吨和1200万吨增量空间。

在业内看来，虽然目前乳制品消费处于低谷期，但未必是坏事，当下原奶的低成本也有助于行业产品的进一步结构性升级。比如在上一轮2014年的行业低谷期中，常温酸奶品类异军突起，也成为目前乳企的核心产品之一。

独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，目前国内乳制品消费市场面临阶段性饱和，行业处于弱复苏状态，这也导致国内奶源利用率降低，但这一变化对于低温鲜奶品类却有积极的帮助，特别是在低原奶成本下，有利于长保质期低温鲜奶产品发展，后者在三四线市场对传统常温奶产品产生一定程度的替代，加速乳企产品的结构性升级。

行业内卷转入技术层面

在过去很长一段时间内，国内乳制品市场竞争更多集中在品牌、渠道、价格等传统层面，随着产品同质化竞争的加剧，行业竞争也进一步深入。

第一财经记者注意到，业绩会上，各大乳企均表示将加快技术创新和数字化领域的布局力度，希望在产品研发上和运营效率上和竞争对手拉开差距。

在投资者大会上，新乳业公布了新5年的发展规划，希望从乳企转变成一家科技营养食品企业，并在当天宣布成立“分子力量”公司，后者将主要从事益生菌生物科技研发与应用。

席刚告诉第一财经记者，目前生物科技方面上创新主要在菌株和包装技术上，并希望通过生物科技的新应用，在未来的乳业竞争中建立起门槛，而科技研发也是新乳业未来5年发展战略中最主要的抓手之一。在他看来，目前国内乳品行业市场竞争强度本来就远超其他行业，因此需要在“夹缝中”以差异化求生存。

公开数据显示，目前伊利、新乳业等乳企每年新产品的收入贡献都在总收入的10%以上。但在业内看来，目前现有的乳制品产品中，从技术和营养的角度再提升的难度很大，但这也倒逼企业从基础营养提供者向专业营养方向转型。

与此同时，近期包括新乳业、蒙牛乳业、伊利股份、光明乳业都陆续公布了在数字化领域的新进展，数字化也成为乳企具备竞赛的新热点，因为其背后意味着更精准的洞察、更高的效率和更快的响应速度。

5月28日，蒙牛宣布在宁夏投建的全球首座全数智化工厂正式投产，与传统工厂相比，该工厂的包装效率提升了67%，坪效是其他工厂的2.06倍，劳动生产率提高近20倍。新乳业则在5月31日宣布将打造数字孪生工厂，通过数字化驱动运营，来降低成本、提升效率。光明乳业也在近期业绩会上透露，将在2023年加快运用数字化技术推动产业的转型升级和管理变革，建立数字化管控平台，打造智慧牧场、智慧工厂、智慧物流等。

宋亮告诉第一财经记者，乳业的数字化竞争主要体现在供应链体系、物流体系和数字化销售和营销体系三方面。目前乳制品行业面临的阶段性过剩，本质上是总供求之间衔接不紧密的问题，数字化的应用对产业的衔接起到重要的作用。毕竟在当前市场环境下，过去粗放的发展模式已经难以为继，未来行业发展将更加精细化，这也是下一个阶段企业间竞争的重点之一。

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